據(jù)報道，前不久根據(jù)整理股票發(fā)售金融機(jī)構(gòu)年度報告發(fā)覺，32家發(fā)售金融機(jī)構(gòu)中，有9家金融機(jī)構(gòu)個人所得稅具體稅負(fù)率小于10%，總體水準(zhǔn)與2015年對比大幅度減少。而每家發(fā)售金融機(jī)構(gòu)的稅前利潤，與2015年對比，則大部分常有一定水平提升。

　　從邏輯性上而言，一般稅前利潤越高，所得稅稅負(fù)率就會越高，假如出現(xiàn)反過來的狀況，就j 有可能存有著節(jié)稅個人行為。那這種發(fā)售金融機(jī)構(gòu)是如何實(shí)際操作的呢？

　　這就是說訂制型證券基金的貢獻(xiàn)。

　　依據(jù)《G 家財政部G 稅總局有關(guān)確立金融業(yè)房產(chǎn)開發(fā)文化教育輔助服務(wù)項(xiàng)目等所得稅現(xiàn)行政策的通告》（稅務(wù)總局[2016]140號）一 條和第二條：

　　“一、《銷售、無形資產(chǎn)攤銷、房產(chǎn)注解》（稅務(wù)總局〔2016〕36號）一 條第（五）項(xiàng)第1點(diǎn)所指“保底盈利、酬勞、資金占用費(fèi)、賠償金”，就是指合同書中確立服務(wù)C諾 期滿本錢可所有取回的長期投資。金融業(yè)貨品擁有期內(nèi)（含期滿）獲得的非保底的所述盈利,不歸屬于貸款利息或貸款利息特性的收益，不征繳所得稅。

　　二、經(jīng)營者購買股票基金、私募基金、投資理財產(chǎn)品等各種投資管理商品擁有至期滿，不歸屬于《銷售、無形資產(chǎn)攤銷、房產(chǎn)注解》（稅務(wù)總局〔2016〕36號）一 條第（五）項(xiàng)第4點(diǎn)所指的金融業(yè)貨品出讓?！?/p>

　　由于基金收益一般歸屬于非保底盈利，經(jīng)營者基金投資又不歸屬于金融業(yè)貨品出讓，因此銀行業(yè)項(xiàng)目投資訂制型證券基金不征繳所得稅。

　　依據(jù)《G 家財政部G 稅總局有關(guān)所得稅多個政策優(yōu)惠的通告》（稅務(wù)總局[2008]1號）第二條第二項(xiàng)：“二、有關(guān)激勵證券基金發(fā)展趨勢的政策優(yōu)惠：（二）對投資人從證券基金分派中獲得的收益，暫未征繳所得稅。”

　　因而，銀行業(yè)項(xiàng)目投資訂制型證券基金獲得的盈利，都不征繳所得稅。

　　一部分發(fā)售金融機(jī)構(gòu)個人所得稅具體稅負(fù)率大幅度減少，在挺大水平上來源于證券基金項(xiàng)目投資的大幅度提升。證券基金不僅具備免稅政策作用，其回報率通常也高過G 債券、當(dāng)?shù)豘F 債。

　　現(xiàn)階段銀行投資證券基金保持節(jié)稅，多以項(xiàng)目投資“訂制型證券基金”的方式進(jìn)行。

　　該類證券基金的特點(diǎn)為募資速度快、認(rèn)購者總數(shù)少（總數(shù)接近證券基金項(xiàng)目投資的200人低限）、可依據(jù)顧客的要求設(shè)計方案產(chǎn)品類別（債卷型、復(fù)合型等），歸屬于金融機(jī)構(gòu)委外業(yè)務(wù)的一種方式。

　　對金融機(jī)構(gòu)來講，訂制型證券基金節(jié)稅作用明顯主要表現(xiàn)在，金融機(jī)構(gòu)若立即在銷售市場上項(xiàng)目投資政策性銀行債和信用債，盈利一部分需交納6%所得稅和25%公司稅，盈利一部分的稅賦超出30%；而借道證券基金，雖然必須付款一定的期間費(fèi)用，但卻能將“免稅政策”產(chǎn)生的盈利交給金融機(jī)構(gòu)本身。

　　一份典型性的訂制型證券基金宣傳手冊這般敘述：假定一家金融機(jī)構(gòu)有20億美元的信用債項(xiàng)目投資信用額度，依照5%年收益率測算（即，長期投資為1億美元），根據(jù)訂制的債卷型證券基金，能夠節(jié)約個人所得稅2500萬余元，節(jié)約所得稅600萬余元；項(xiàng)目投資證券基金的成本費(fèi)，依照千分之三的投資管理利率和萬分之五的管理費(fèi)，一共是700萬余元。不考慮到別的成本費(fèi)和基金申購花費(fèi)，根據(jù)訂制證券基金，該金融機(jī)構(gòu)可節(jié)約約2400萬余元。

　　推本溯源，證券基金可以有著“節(jié)稅”高分，關(guān)鍵根據(jù)是G 家財政部G 稅總局的激勵現(xiàn)行政策。

　　前不久，市井曾傳聞稱，將來將會撤銷對于金融企業(yè)項(xiàng)目投資證券基金的稅收優(yōu)惠政策。但是，目前為止，這一傳聞仍未獲得確認(rèn)。假如對于組織撤銷證券基金分紅的稅收優(yōu)惠政策，必然腐蝕許多金融機(jī)構(gòu)的純利潤，造成業(yè)績下滑。

　　因而，項(xiàng)目投資發(fā)售金融機(jī)構(gòu)的投資者，更近應(yīng)密切關(guān)注證券基金有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的轉(zhuǎn)變。

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